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1 Emprenderás Aprenderás Ganarás! Presentación Taller Temático 2 Taller: Finanzas para el Emprendimiento Expositor: Fernando Moro M. Taller realizado el lunes 17 de Junio, 2010 En Centro Innovo Usach E m p r e n d i m i e n t o y Nu e vos Neg o c i o s

2 Finanzas para Emprendedores Fernando Moro M. 2010

3 Contenido Consejos prácticos para emprendedores Como demuestro que mi empresa será exitosa? En qué condición está mí empresa? Plan financiero Objetivo del plan financiero Proceso para elaborar el plan financiero Estados financieros necesarios Punto de equilibrio Indicadores financieros Metas financieras

4 Consejos prácticos para emprendedores 1.- Una start-up va por lo general más despacio de lo que se espera. Los ingresos tienden a retrasarse mientras que los gastos siempre son mayores de lo que se había calculado. 2.- Una empresa en crecimiento puede tener un gran hambre de liquidez para financiar el crecimiento. No permita que el crecimiento le deje sin liquidez por sorpresa. Por muy bien que le vaya no puede quedarse sin dinero en caja. 3.- Si necesita financiación externa que aporte capital, busque inversores profesionales y fondos de inversión. Es mucho mejor tener inversores externos profesionales que particulares. 4.- Contrate un auditor y audite su empresa todos los años. Por muy pequeño que sea su negocio, la auditoría anual, disciplina a todo el equipo de contabilidad. 5.- No hay nada malo con tener el dinero ganado en la caja de la empresa. El dinero en la caja le da capacidad de crecimiento.

5 Consejos prácticos para emprendedores 6.- Controle el plazo de pago de sus clientes y no dude en llamar en cuanto vence el plazo todas las veces que sea necesario. 7.- Clientes son los que pagan. Si alguien consume sus servicios y no le paga, no es un cliente. 8.- Desde un comienzo tiene que tener claro qué quiere hacer con la compañía a largo plazo, porque sus decisiones financieras y sus operaciones son muy distintas según quiera a) vender a un tercero, b) salir a bolsa o c) mantener el negocio que está montando. 9.- Un error habitual dentro de 2 años, lo buscaré dentro de 12 meses tienen sus propios planes y calendarios. Obtenga el dinero cuando los inversores estén dispuestos a invertir o se ajuste a su estrategia y no cuando ud. lo necesite Se duerme más tranquilo cuando no tienes deudas. Procure endeudarse lo menos posible.

6 Cómo demuestro que mi empresa será exitosa? 1.- Cuántas Pymes se encuentran en dificultades para que les concedan un crédito o conseguir un socio? Muchas empresas no tienen dificultades en conseguir ventas, sino en contar con recursos para producir. Entonces porqué no les conceden créditos o logran conseguir un nuevo socio? Posiblemente porque no su éxito esperado. 2.- En muchas Pymes solamente los dueños conocen lo que el futuro le augura a su empresa, saben si habrá ventas, nuevos contratos, posibilidades de nuevos mercados, etc. Ellos son los únicos capaces de ver las oportunidades de negocio que existen. Cuando se acercan a bancos o a terceros para solicitar algún préstamo para aprovechar esas oportunidades, muchos les cierran las puertas porque intentan convencer de manera verbal.

7 Cómo demuestro que mi empresa será exitosa? 3.- Es necesario demostrar ese éxito de manera tangible, Cómo? Las proyecciones financieras ayudan bastante en estos casos. Consiste en pronosticar las ventas, gastos e inversiones de un periodo de tiempo, traducir los resultados esperados en los estados financieros básicos: balance general, estado de resultados y flujo de efectivo. Lo relevante de estas proyecciones financieras es que incluyen los planes de ventas, mercadotecnia, recursos humanos, compras, inversiones, etc. es decir, todo lo necesario para que el escenario que se plantea pueda realizarse. De esta manera se puede demostrar que la empresa es capaz de: - Ofrecer una buena rentabilidad a sus dueños - Pagar oportunamente los vencimientos de los préstamos

8 Cómo demuestro que mi empresa será exitosa? 4.- El horizonte de tiempo que se proyecta puede variar según cada caso. Pueden ser 3, 5 o 10 años, sin embargo, se recomienda que el primer año de proyección se realice con detalle mensual. 5.- Plantee diferentes escenarios o análisis de sensibilidad, donde los planes de venta no se logren alcanzar de manera óptima. 6.- Un empresario en búsqueda de financiamiento, al presentar estos estados financieros proyectados, podrá la visión de oportunidad de negocio y facilitar su labor de convencimiento para adquirir recursos. 7.- Sin duda, las proyecciones financieras son de gran ayuda en el mundo empresarial y pueden resultar muy efectivas en las pequeñas empresas.

9 En qué condición está la empresa? Proceso de Evaluación de un Inversionista: Información General Sobre la Situación Financiera de la Empresa

10 En qué condición está la empresa? Los inversionistas y algunos bancos, antes de tomar una decisión sobre financiar o no a una empresa, realizan una serie de análisis sobre la misma Estos análisis son principalmente sobre las finanzas y sobre aspectos legales

11 En qué condición está la empresa? Elementos de análisis: 1. Descripción de la empresa: Breve descripción del negocio Principales funcionarios Número de empleados 2. Operación de la empresa: Descripción de los productos que manejan, materias primas requeridas Estructura de costos Patentes, marcas y derechos de autor

12 En qué condición está la empresa? 3. Proveedores Principales proveedores por línea de producto Dependencia de cada uno de los proveedores Forma de pago a proveedores 4. Mercado Definición y características de los mercados a los que la compañía dirige sus productos Factores que determinan el crecimiento del mercado Participación de mercado Características de los principales competidores Diferencias con los competidores Expectativas para el mercado

13 En qué condición está la empresa? 5. Ventas Evolución de las ventas por producto Facilidad de ajustar los precios de venta ante incrementos de costos y gastos Precios de venta por producto Precios de la compañía contra los de sus competidores Contratos de servicios firmados hoy y expectativas futuras 6. Proyectos de inversión Inversiones en proceso (monto invertido, fecha de inicio y terminación, beneficios esperados en términos monetarios) Planes de corto y largo plazo en cuanto a: I. Líneas de productos II. Nuevos mercados III. Clientes IV. Proveedores

14 En qué condición está la empresa? 7. Perspectivas del sector Situación actual del sector Perspectivas para los siguientes cinco años Oportunidades y riesgos 8. Información financiera Estados financieros auditados de los últimos tres años Estados financieros internos con antigüedad no mayor a tres meses Proyecciones financieras realizadas por la empresa para los próximos cinco años Uso del dinero aportado Declaraciones de impuestos últimos tres años Seguros contratados

15 Plan Financiero

16 Plan Financiero Los estados financiero muestran lo que el propietario planea hacer en el futuro con las finanzas de los negocios. Un vez que la empresa se encuentra en operación los estados financieros se convierten en una herramienta importante para acotar y comparar los resultados reales de operar el negocio de acuerdo al plan. Se convierten en una forma de mantener la responsabilidad y recordarle los compromisos que contrajo con el banco y los inversionistas.

17 Plan Financiero Crear un plan financiero es el proceso de traducir sus planes y estrategias a términos financieros Un sólido plan financiero es el reflejo del propietario y de su capacidad para administrar los recursos financieros de la empresa

18 Objetivo del Plan Financiero El propósito del plan financiero es mostrar los recursos que se requieren para llevar a cabo sus intenciones como se expusieron en el plan de negocios

19 El Plan Financiero debe responder 4 preguntas Es viable el negocio? Cuánto financiamiento y cuando será necesario? Qué tipo de financiamiento se requiere? Quién proveerá el financiamiento?

20 Proceso para elaborar el Plan Financiero

21 Estados Financieros Necesarios Presupuesto de Caja Estado de Resultados Estado Flujo de Caja Balance General

22 Presupuesto de Caja El presupuesto de caja se crea por la combinación de siete áreas: 1.- Pronósticos de ventas 2.- Plan de personal 3.- Presupuesto general y administrativo 4.- Costo de ventas 5.- Presupuesto financiero 6.- Presupuesto de capital 7.- Presupuesto de desarrollo

23 Estado de Resultados El estado de resultados despliega los resultados financieros de la operación de su negocio durante un periodo de tiempo específico

24 Estructura del Estado de Resultados 1.- Ventas 2.- Costo de ventas 3.- Utilidad bruta 4.- Gastos generales y administrativos 5.- Otros ingresos o gastos 6.- Utilidad neta

25 Calculo del Estado de Resultados Ventas Costo de Ventas = Utilidad Bruta Utilidad Bruta Gastos Generales y Administrativos + Otros (ingresos/gastos) = Utilidad Neta (ingreso neto)

26 Estado Flujo de Caja El Estado de Flujo de Caja muestra la forma en que usted espera ver el dinero moverse dentro y fuera de su empresa. Su Estado de Flujo de Caja registra las transacciones específicas que afectan el monto de caja disponible y demuestra la forma en que se puede utilizar el efectivo durante un período. También mostrará cuando Ud. tiene un exceso de efectivo y cuando ocurre un déficit.

27 Estructura del Estado de Flujo de Caja 1.- Ingreso de caja: Es el efectivo que entra al negocio por concepto de ventas y otras actividades de la operación. 2.- Egresos de Caja: Son las salida de efectivo que ocurren cuando el dinero se mueve hacia afuera del negocio para pagar cuentas y empleados, como para hacer compras necesarias.

28 Cálculo del Flujo de Caja Flujo de caja neto = entradas de dinero salidas de dinero

29 Balance General El Balance General representa la condición financiera de la empresa en un momento específico. Identifica cuanto vale su empresa, así como cuanto posee y debe.

30 Estructura General del Balance ACTIVOS: En el balance, los activos se ordenan de acuerdo a su convertibilidad en efectivo. Posteriormente se establecen los activos que se podrán convertir en dinero en el plazo de un año, como por ejemplo las cuentas por cobrar e inventarios. A continuación, se incluyen los activos fijos, de largo plazo, como es el caso de las maquinarias, mobiliario, edificios y terrenos. Finalmente se incluyen los activos intangibles como patentes, derechos de propiedad intelectual, depósitos pagarés de largo plazo etc.

31 Estructura General del Balance PASIVOS: Los pasivos son obligaciones que la empresa tiene como por ejemplo deuda a proveedores o vendedores. Los pasivos también se ordenan de acuerdo a cual es la probabilidad de ser aplicados como efectivo. Pasivos corrientes: serán pagados en un año, como por ejemplo deudas comerciales, impuestos, sueldos etc. Pasivos de largo plazo, cuyos pagos serán realizados en un plazo mayor de un año, incluye bancos, prestamos y accionistas.

32 Cálculo del Balance General Activos = Pasivos + Capital Contable Capital Contable = Activos - Pasivos

33 Capital Contable El capital contable incluye la inversión inicial que realizó para acciones de la empresa u otras acciones para la cartera. Debe incluir también una cuenta denominada fue retenido o reinvertido por el negocios en lugar de ser repartido a los accionistas.

34 Punto de Equilibrio

35 Punto de Equilibrio Esta herramienta puede utilizarse para calcular el volumen de ventas que se requiere para el total de costos variables y fijos asociados con la producción de un producto o servicio. Después de llegar al punto de equilibrio, se comienza a obtener ganancias.

36 Punto de Equilibrio El análisis del punto de equilibrio depende de 4 variables específicas: 1.- Costos fijos de producción del producto 2.- Costos variables de producción del producto 3.- Precio unitario del producto 4.- Ventas esperadas de unidades del producto

37 Calculo del Punto de Equilibrio El cálculo del punto de equilibrio implica determinar el número de unidades que deben venderse con (recuperando todos los costos relacionados) Punto de equilibrio = costo fijo / (precio unitario - costo variable por unidad)

38 Indicadores Financieros

39 Indices de Liquidez Miden la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a medida que se transforman en exigibles Indice de liquidez corriente: mide la liquidez del negocio: Cálculo: activos corrientes / pasivos corrientes Significado: Indice 1:1, hay 1 peso de activo corriente para cubrir cada peso de pasivo corriente

40 Indices de Liquidez Razón de liquidez inmediata: Es la razón de todos los activos que son rápidamente convertibles en efectivo y todos los pasivos corrientes, excluyendo específicamente el inventario Cálculo: activos corrientes inventario / pasivos corrientes Significado: Hasta qué punto puede pagar los pasivos corrientes sin depender de las ventas del inventario o que tan rápido puede pagar sus cuentas

41 Indices de Seguridad Indice de deuda a capital contable: Señala la relación entre el capital invertido por los propietarios y los fondos provistos por los préstamos Cálculo: pasivos totales / capital contable total Significado: Permite comparar qué porción del negocio se financió a través de deuda y cuanto a través de capital contable

42 Indices de Seguridad Razón de cobertura de intereses y capital de una deuda: Indica en qué medida su flujo de caja cubre la deuda y la capacidad del negocio para incurrir en deudas adicionales Cálculo: Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones (EBITDA) se divide entre la porción actual de deuda + intereses Significado: Muestra qué proporción de sus utilidades de efectivo están disponibles para el pago de una deuda. Los bancos observan este índice para determinar si existe el efectivo adecuado para hacer el pago del préstamo

43 Indices de Rendimiento Miden la capacidad del negocio para generar ganancias Indice de crecimiento en ventas: es el porcentaje de incremento o decremento de las ventas entre dos períodos Cálculo: periodo actual de ventas / período anterior de ventas Significado: Miden el incremento de las ventas de un período a otro

44 Indices de Rendimiento Costo de la mercancía vendida a ventas: Indica el porcentaje de ventas que se utiliza para gastos, que varía directamente con la ventas Calculo: costo de mercadería vendida / ventas Significado: Fije un índice estable como indicador de que la empresa controla sus márgenes brutos

45 Indices de Rendimiento Margen de utilidad bruta Es un indicador del monto de ganancias que generan sus productos sin considerar los costos de ventas y administración Calculo: margen bruto / ventas Significado: Existe suficiente margen bruto para mantener sus costos de operación?

46 Indices de Rendimiento Costos de ventas, generales y administración a índice de ventas Representan el porcentaje de los costos de ventas generales y administración cuando se comparan con las ventas Cálculo: gastos generales administración / ventas Significan: como la empresa está controlando sus gastos indirectos.

47 Indices de Rendimiento Margen de ganancia neto Muestra qué porcentaje de ganancias genera cada peso de ventas Cálculo: ingreso neto / ventas Significado: Medir la rentabilidad neta del negocio

48 Indices de Rendimiento Indice de rendimiento del capital El índice de rendimiento del capital contable determina la tasa de rendimiento de la inversión de su negocio Cálculo: ingreso neto / capital contable total Significado: Compara el rendimiento del capital contable con otras alternativas de inversión

49 Indices de Rendimiento Rendimiento de los activos Es una medida de la eficiencia con que se utilizan los activos para generar ganancias Cálculo: ingreso neto / activos totales Significado: Muestra el monto de ingresos por cada peso invertido en activos

50 Indices de Eficiencia Son un indicador de que tan eficiente maneja la empresa sus activos Días en cuentas por cobrar: Es un cálculo que muestra el número promedio de días que toma la cobranza de sus cuentas pendientes de cobro Cálculo: cuentas por cobrar / ventas *360 Significado: cambio en los hábitos de pago de los clientes

51 Indices de Eficiencia Rotación de cuentas por cobrar: Es el número de veces que los créditos comerciales rotan o se pagan durante el año. Cálculo: ventas / cuentas por cobrar Significado: Mientras más alto es el índice de rotación, más corto será el tiempo que transcurra entre la ventas y la cobranza del efectivo

52 Indices de Eficiencia Días en cuentas por pagar Muestra el tiempo promedio que las deuda comerciales están pendientes antes de ser pagadas Calculo: cuentas por pagar /costo de los bienes vendidos * 360 Significado: Indican cambio en sus hábitos de pago de la compañía

53 Indices de Eficiencia Rotación de cuentas por pagar Es el número de veces que las dudas comerciales rotan durante un año Cálculo: costo de los bienes vendidos / cuentas por pagar Significado: Mientras más alta sea la rotación, menor será el tiempo entre la compra y el pago

54 Otros Indices Financieros Días de inventario: inventario / costo de los bienes vendidos * 360 Rotación de inventario: costo de los bienes vendidos / inventario Ventas al índice total de activos: ventas / activos totales Ventas por empleado: ventas / número de empleados Margen de utilidad bruto sobre los activos fijos: utilidad bruta / activos fijos netos

55 Metas Financieras Para mantener la viabilidad, un negocio necesita cumplir sus objetivos financieros Las metas financieras establecen el punto de referencia que se utilizará para medir el progreso del negocio y asegurarse que este se mantiene viable

56 Metas Financieras 1.- Márgenes de utilidad: Sea claro en los márgenes de utilidad bruto y netos que desee lograr. 2.- Deuda: Establezca el monto del financiamiento que necesitará, tasa de interés, términos y planes de pago. 3.- Equipo, instalaciones y bienes raíces: asegúrese de incluir un presupuesto de mantenimiento, reparación y reemplazo del equipo gastado y otra partida para los bienes raíces. 4.- Rendimiento de la inversión para los propietarios: Documente cualquier honorario, salarios o dividendos que serán pagados a los propietarios. 5.- Costos de implementación: considere los gastos que se requerirán para implementar sus planes, entre ellos la publicidad, marketing, capacitación y otros. 6.- Gastos Inesperados: Incluya consideraciones de cómo se reemplazarán equipos y otros gastos inesperados.

57 GRACIAS

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